Cours spot, prime et spread – les trois chiffres à connaître

Cours au comptant : le prix de la matière elle-même

Le cours au comptant est le prix pour une livraison immédiate de métal pur sur le marché mondial. Pas de pièce, pas de lingot, pas de marque – seulement la matière, en dollars par once troy.

C’est le chiffre qui figure dans les journaux quand il est question du « prix de l’or », et c’est le point de départ de tout calcul. Tout ce que vous payez ou recevez ensuite, c’est le cours au comptant plus ou moins quelque chose.

Prime : ce qui vient s’ajouter à l’achat

Qui achète une pièce en or paie plus que le cours au comptant. Cet écart s’appelle la prime. Elle couvre la frappe de la pièce, l’emballage, le transport, l’assurance et la marge du négociant.

La prime dépend fortement du format et de la demande. En gros :

• Lingots d’un kilo – la prime la plus basse, souvent 1 à 2 pour cent. Beaucoup de matière, peu de façonnage.
• Lingots de 100 grammes – un peu plus haut, grosso modo 2 à 4 pour cent.
• Pièces d’investissement d’une once troy (Krugerrand, Maple Leaf, Philharmoniker) – le plus souvent 3 à 7 pour cent.
• Petites pièces de 1/10 once – parfois 10 pour cent ou plus, parce que les coûts par pièce restent pratiquement les mêmes alors qu’il y a bien moins d’or dedans.

Écart : la différence entre acheter et vendre

L’écart est la différence entre le prix auquel vous pouvez acheter et le prix auquel vous pouvez vendre au même instant. Chaque négociant en a un, sur chaque marché – votre banque aussi, sur les devises étrangères.

Pour vous en tant que vendeur, c’est ce chiffre qui compte. Un écart étroit signifie que vous êtes proche du cours au comptant. Pour la matière directement négociable – lingots, pièces d’investissement courantes – cet écart est le plus étroit, parce que nous pouvons revendre la pièce sans transformation.

Pour le vieil or, l’écart est plus large. Entre un lot mélangé de bijoux et un lingot négociable, il y a la fonte, la séparation et le contrôle, et ces étapes coûtent de l’argent.

Un exemple de calcul du début à la fin

Supposons : un Krugerrand d’une once troy, l’or à 114,50 euros le gramme.

• La pièce contient 31,1035 grammes d’or fin (la pièce elle-même pèse davantage, à cause du cuivre de l’alliage).
• Valeur de la matière : 31,1035 × 114,50 = 3.561 euros.
• Si vous l’avez achetée jadis avec 5 % de prime, vous avez alors payé environ 3.739 euros au même cours au comptant.
• Si vous vendez aujourd’hui, la valeur de la matière est le point de départ et notre marge s’en déduit.